证券时报记者康殷

AI算力与新能源双轮驱动下，多层陶瓷电容器（MLCC）行业正资格新一轮供需垂危。6月16日晚间，宏明电子（301682）、斯迪克（300806）、信维通讯（300136）等公司接踵清晰MLCC业务确认。星河证券最新发布的电子行业中期策略称，AI工作器和新能源车正在拉动MLCC需求高速增长，国产替代空间渊博。

多家公司MLCC扩产

本轮MLCC加价的中枢驱能源，在于AI算力需求的指数级彭胀。

宏明电子在16日清晰的机构调研中示意，AI算力工作器功耗大幅擢升，导致GPU等中枢芯片的瞬态电流波动问题急剧恶化，对起到能量缓冲作用的电容器需求激增，高端、高容MLCC由此出现结构性枯竭。数据层面，单台传统工作器约使用2000至3000颗MLCC，而AI工作器具量可突破两万颗，差距达10倍，由此酿成需求跃升。

在此配景下，宏明电子向民用新兴鸿沟延迟。公司募投花式宏科二期基地建成后可达到年产4亿只MLCC的产能范围，在得志防务鸿沟需求、安定宇航级MLCC国内龙头地位的同期，将部分产能向贸易航天、低空经济、AI算力等民用新兴场景绽放。宏明电子示意，公司的定位是“军为中枢、民为拓展”，不会因短期商场热度盲目扩产，产能投放将优先保险高可靠鸿沟订单。

斯迪克从上游材料切入。6月16日斯迪克公告，公司全资子公司斯迪克新式材料（江苏）有限公司（简称“斯迪克江苏”）拟以自有资金及自筹资金投资5.65亿元，在江苏泗洪经济劝诱区劝诱年产12亿平方米高端MLCC离型膜花式，劝诱期1年。

花式建成后，斯迪克中高端MLCC离型膜产能占比将擢升至80%，增强公司握续盈利才调与中枢家具竞争力，进一步夯实公司在高端微电子膜材鸿沟的市时势位。

信维通讯16日在互动平台清晰参股公司信维电科的高端MLCC业务确认，部分要道高容料号已通过要点客户考证并已毕批量委用，越南基地的腹地化委用上风握续突显，与北好意思大客户的合营亦确认顺利。

供需垂危沿产业链传导

本轮MLCC供需垂危正从高端商场向中低端蔓延。商场音问骄横，缺货色类已从AI专用高容MLCC扩散至手机、PC等浮滥电子用的主要规格家具。村田、三星电机等日韩头部厂商为聚积贯串高端MLCC订单，开元棋牌APP2026世界杯中国最新版下载被动烧毁低端订单，订单腾挪效应显贵。

对于近期MLCC加价趋势，宏明电子在机构调研中指出，国表里厂商的策略有所不同。日韩等国外头部厂商由于计谋性向高端商场歪斜，率先主动提价且幅度较大，相配是AI关系的高容家具。而国内厂商更多是跟从商场供需和本钱变化进举止态调遣，提价相对严慎。

信达证券称，由于高端MLCC需要先进材料配方、超薄介电层加工和精密堆叠技巧，短期产能彭胀难以弥补缺口，供应垂危瞻望握续1—2年。

MLCC供需垂危一经传导到上游材料端。斯迪克在公告中示意，当今公司现存MLCC离型膜出产线产能愚弄率较高，现存产能已无法充分贯串下搭客户的增量订单需求，产能瓶颈已成为制约公司业务范围彭胀、商场占有率擢升的中枢身分。

斯迪克这次官宣扩产盘算，恰是为了率先突破这一瓶颈，霸占中高端MLCC离型膜商场供给空档。

国产替代窗口大开

从行业竞争容颜来看，MLCC的国产替代仍处于早期加快阶段。星河证券策略请问指出，中国MLCC商场长久由日韩厂商主导，村田与三星电机统统占据逾越50%的份额；三环集团、微容科技、风华高科等国内最初厂商正在加快崛起，但统统商场份额当今仅达10.4%。陶瓷粉体这一中枢原材料雷同高度依赖外部供应，日本厂商占据高端陶瓷粉体商场约75%的份额，国内的国瓷材料市占率仅为10%。

业内共鸣是，本轮供需错位正在为国产厂商大开贫困的商场窗口。日韩厂商产能大范围向高端AI关系订单歪斜，例必向国产厂商溢出中低端订单；同期，部分国产高容高压MLCC已具备量产才调，运转贯串替代需求。

斯迪克在最新机构调研中浮现，公司在MLCC专用PET离型膜鸿沟获得要紧技巧突破。当今开元棋牌APP2026最新版下载，公司MLCC离型膜已酿成遮盖浅显、中端、高端的全系列家具矩阵，已毕对主流客户的踏实批量委用，高端家具正同步鼓励日系头部客户考证。